中美貿易戰后果預測 中美貿易戰對國內樓市有哪些影響

中美貿易戰的擴大化，似乎已很難避免！

美國方面公布了針對中國1300多種商品、超過500億美元貨值的“懲罰清單”（加征25%的關稅）。4月4日，中國也公布了針對美國的，同樣規模的“懲罰清單”。

中國開列的“懲罰清單”是：對原產于美國的大豆、汽車、飛機等進口商品加征25%的關稅，涉及金額也是大約500億美元。

毫無疑問，如果兩國的“懲罰清單”都落實的話，將誘發一輪通脹。其中對中國影響的進口產品，是大豆。

很多中國人可能不知道，中國基本上放棄了大豆的生產。以剛剛過去的2017年為例，中國進口大豆9554萬噸，相當于給每個中國人進口了136斤大豆。而中國自己生產的大豆，2017年不足1500萬噸。

也就是說，在大豆這種農作物上，中國的“進口依存度”達到了87%左右，遠遠超過石油、天然氣。

為什么中國基本上放棄了大豆的生產？因為中國的產量低，而需求量又非常大。如果中國不進口大豆，完全自己生產，則需要拿出大約三分之一的耕地來種大豆，這樣中國人需要的小麥、大米就要大量進口。

也就是說，中國目前的耕地，要維持14億人較高質量的生活，是明顯不夠的。所以中國基本放棄了產量低的大豆，而依賴進口。大豆主要用作飼料（也可以榨油），養活了中國4.3億頭豬，以及其他家禽家畜，*終轉換為中國人需要的肉類。

目前全球可以在國際間交易的大豆，70%都被中國買走了。其中巴西為中國生產了將近一半的“進口大豆”，其次是美國。2017年中國從美國進口大豆3285萬噸，占中國進口量的三分之一，金額大約120億美元，超過了中國從美國進口汽車和飛機的金額。

全球主要大豆出口國就是巴西和美國，此外還有阿根廷等一些國家。如果中國被迫對美國大豆加收25%的特別關稅，則巴西等國的大豆肯定也會借機漲價，*終將引發中國肉價的上漲。而肉價，特別是豬肉價格，對中國的CPI影響很大。

也就是說，如果中美之間爆發中等以上規模的貿易戰，中國的CPI肯定會跳升。如果逼近3%，央行加息就成為必然。而美國方面，由于居民日常生活高度依賴中國產品，對中國商品普遍加稅后，通脹也會上升，*終逼迫美聯儲以更快節奏加息。

從這個意義上說，中美貿易戰對于兩國樓市都構成利空，因為都會帶來加息。但這僅僅是影響的波。隨后，政策就會發生調整。原因很簡單，因為就業開始出問題了。

按照中國方面公布的數據，2017年中國對美國出口4298億美元，從美國進口1539億美元。可見，如果中美爆發全面貿易戰，中國受的影響比美國大，損失的工作崗位可能數倍、甚至十倍于美國。

+PPP”上開始收緊，一些沒有效益的項目、超過地方財政承受能力的項目開始下馬；2017年還是環境攻堅戰的關鍵年份，很多落后產能被迫停產、轉產。在這種情況下，如果對美貿易出現大幅下滑，失業率大增，還要被迫加息。這時候，樓市上浮的利率可能會下降。

換句話說：中國目前沒有正式加息，沒有提高銀行存貸款基準利率；如果為了抑制CPI而被迫正式加息，為了降低對樓市的負面影響，此前在基準利率基礎上的利率上浮，會有所下降。

對于一二線城市樓市，政府盡量會做到：讓成交量放大，但價格基本不漲，或者上漲輕微。至于三四線城市，很多房價仍然在飛漲之中。

目前中國經濟的三大部門：政府、企業和家庭，只有政府和家庭兩大部門尚有一些“加杠桿”的空間，企業基本上沒有了。所以，如果面對突如其來的大規模貿易戰，只能在地方債和樓市上想辦法。

下面，我給出中美沖突三種情況下，對于中國樓市的影響：

1、中等或中等規模以下的貿易戰，對于樓市影響偏利空，因為中國會穩定人民幣匯率（并略有升值）。同時，中國會小心維持中美利差，美國加息的時候中國會引導利率上行。

2、大規模貿易戰，中國失業率上升、出現輸入型通脹、被迫加息，則針對樓市的利率上浮開始下降或取消，樓市調控會適度放松，對樓市構成偏好的影響，但房價不會允許大漲。

3、中美徹底翻臉。這時候中國失業率飆升、出現輸入型通脹、被迫加息，樓市調控就可能逆轉，人民幣或將大幅貶值，房價出現新一波上漲。當然，人民幣計價下，大家的工資收入也大幅增加。2017年之前的買房家庭，按揭壓力突然大幅減少。整體而言，發生前兩種情況的可能性偏大，第三種情況可能性極小。

反正不管怎樣，2018年樓市調控都不能讓市場真正入冬。未來，各地政府會通過降低落戶門檻、增加戶籍人口來發放房票，對沖限購限貸帶來的負面影響；還會提高公積金貸款上限，以保護剛需、改善型需求的名義，增加樓市的需求量，讓成交量獲得維持。

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