國常會釋放寬松信號房價下降時機到了？

日前，總理主持國常會時表示，部署更好發(fā)揮財政金融政策作用，支持國內需調結構促進實體經濟的發(fā)展。本次會議還表示，堅持不搞“大水漫灌”式的強剌激，根據形勢變化相機預調微調、定向調控。此次會議國常會在房地產行業(yè)釋放寬松信號，那么房價下降的時機是否已經到了呢？

同日，央行開展5020億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，對沖當日1700億元逆回購到期量后，實現凈投放3320億元。這是有史以來單次*規(guī)模的MLF操作。資料還顯示，就在上一周，央行已累計實現凈投放5400億元，創(chuàng)半年單周新高。

我們認為，這次國務院調整貨幣政策主要有二大原因：一方面，為了穩(wěn)經濟。上半年*增速創(chuàng)下了6%的歷史新低，其中只有地產*增速相對較高，而基建和制造業(yè)*增速均持續(xù)低迷，如果保持目前狀態(tài)，估計全年*同比將會下滑至5%以下，而*下滑將拖累GDP增速。

再考慮到下半年貿易戰(zhàn)將會導致出口下降，而單靠啟動民間消費又獨木難支，所以政府出臺政策托底固定資產*是不難理解的，當然，要固定資產進行*，貨幣政策收得太緊是不行的，為了穩(wěn)定經濟增速，政府在貨幣政策方面做出適當調整也在意料之中。

另一方面，上半年去杠桿過猛，使得金融體系危機四伏。近期股市大跌，一下子跌至2700點。同時，債市出現罕見的企業(yè)債違約現象，使得其融資功能受到影響。同時，6至7月份，大量的P2P公司不是倒閉，就是老板跑路，讓*者叫苦不迭。如果不釋放一定的流動性恐怕問題會越來越嚴重。

現在很多人一看到國務院調整了貨幣政策，央行放出幾千億MLF，就大喊“政策風向已變，股市樓市都將見底”。他們希望通過放水，使中國虛擬經濟的泡沫持續(xù)得更長久一些，但事實上他們曲解了高層的政策，決策層調控房地產市場的決定不會動搖。

首先，這次國常會主要討論如何更好的疏通渠道，使銀行的信貸*更多的流向中小微企業(yè)，同時，國務院還通過減稅的*鼓勵研發(fā)創(chuàng)新，剌激高端制造業(yè)的研發(fā)*。通過“定向寬松”的貨幣政策和積極的財政政策，來支持中小微企業(yè)發(fā)展、轉型和創(chuàng)新。

再者，以往每一次寬松周期，決策層都會剌激一下房地產，因為地產*是影響中國經濟*重要的動力，而是在這次會議中，決策層既沒有提及股市，也沒有講到房產，這說明對房地產的調控只會緊，不會松。

事實上，中國房價已經不具備大漲的基礎。一方面，近期M2增長一直維持在8%左右，這不僅與中央提出的控制在13%以內目標相差甚遠。另一方面，全民加杠桿，已成強弩之末。2008年我國M2總規(guī)模只有47。5萬，而到了2018年是177萬，10年漲了近4倍。M2已是GDP的2倍，所以，中國的房地產要進入去杠桿時代。（文章來源：搜狐網）

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